Τα Ασιατικά χρηματιστήρια, είχαν ένα αρκετά δύσκολο 2018, ενώ και οι προβλέψεις για το ξεκίνημα του 2019 δεν φαίνονται καλύτερες. Αυτό όμως δεν εμποδίζει την JP Morgan να κοιτάζει στην Ασιατική αγορά με ιδιαίτερο ενδιαφέρον, όπως φανερώνει το σημείωμα που έστειλε προς τους πελάτες της.
Οι αγορές της Κίνας είναι μέχρι στιγμής οι μεγάλοι χαμένοι της Ασίας, με την Σενζέν να έχει χάσει 30% από την αρχή της χρονιάς, τη Σανγκάη να έχει απώλειες στο 20% και το Χονγκ Κονγκ να έχει πέσει συνολικά σχεδόν 15% από την αρχή της χρονιάς. Η πτώση αυτή όμως δεν περιορίζεται στην Κίνα, καθώς και η Ιαπωνία έχει δει τον Nikkei να χάνει λίγο πάνω από 10% φέτος ενώ μεγαλύτερες είναι οι απώλειες της Νότιας Κορέας η οποία έχει δει τον Kospi να βρίσκεται σχεδόν 17% χαμηλότερα από το ξεκίνημα της χρονιάς.
"Οι αγορές πέρασαν μια δύσκολη χρονιά φέτος, αλλά στην πραγματικότητα περιμένουμε μακροπρόθεσμα θετικά αποτελέσματα από την Ασία, πιστεύουμε πως είναι καιρόςο να οικοδομηθούν κεντρικές στρατηγικές θέσεις στην περιοχή" δήλωσε η Τζάνετ Τσανγκ, υπεύθυνη ειδικών επενδύσεων της JP Morgan. Όμως η Τσανγκ δεν είναι η μοναδική που "γλυκοκοιτάζει" τις ασιατικές αγορές. Ο επικεφαλής του στρατηγικού σχεδιασμού της Morgan Stanley, Τζόναθαν Γκάρνερ, δήλωσε χθες πως βλέπει πολύ επιθετικά τις Ασιατικές αγορές. Μια τέτοια αισιοδοξία έρχεται καθώς οι επενδυτές ανησυχούν όλο και περισσότερο για την επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας. Αυτοί οι φόβοι έχουν στείλει τις χρηματοπιστωτικές αγορές παγκοσμίως σε μια πτωτική πορεία τους τελευταίους μήνες. Όμως, η Τσανγκ είπε ότι υπάρχουν τρεις λόγοι για τους οποίους οι επενδυτές θα πρέπει να παραμείνουν "πιστοί" στην Ασία.
Το Δολάριο θα αποδυναμωθεί
Η δύναμη του αμερικανικού δολαρίου έχει κάνει ζημιά φέτος στις ασιατικές αγορές. Αυτό συμβαίνει επειδή οι επενδυτές, που προσελκύονται από μια ισχυρή αμερικανική οικονομία και το δυναμικό για καλύτερες αποδόσεις από το κράτος, μετατόπισαν τα χρήματά τους στις Ηνωμένες Πολιτείες. Υπάρχουν όμως διάφοροι λόγοι που αυτή η τάση θα μπορούσε να αντιστραφεί. Πρώτο η FED αναμένεται να σταματήσει να αυξάνει τα επιτόκια μέσα στο 2019, καθώς η ανάπτυξη στις ΗΠΑ επιβραδύνεται και αυτό θα φέρει εξελίξεις στην άνοδο του ξένου συναλλάγματος.
Επίσης οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν τόσο δημοσιονομικά όσο και ελλείμματα τρεχουσών συναλλαγών. Και οι δύο περιπτώσεις θα πλήξουν το δολάριο. "Με την αμερικανική Fed να σταματάει κάπως το ρυθμό αύξησής της το 2019, καθώς και με την ανάπτυξη των ΗΠΑ, σε συνδυασμό με τα δίδυμα ελλείμματα στις ΗΠΑ, το δολάριο είναι πιθανό να επανέλθει στην προς τα κάτω συρρίκνωση ", δήλωσε.
Εμπορικός Πόλεμος
Πολλές ασιατικές οικονομίες εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από το εμπόριο και έχουν αλυσίδες εφοδιασμού που συνδέονται με την Κίνα. Επομένως, οι πρόσθετοι δασμοί που επιβάλλουν οι ΗΠΑ στα κινεζικά προϊόντα αποτελούν επίσης απειλή για άλλες ασιατικές χώρες. Όμως οι όποιες επιπτώσεις του εμπορικού αυτού πολέμου, ήδη αποτιμήθηκαν και έδειξαν τον αντίκτυπο τους στις αγορές. Από εδώ και πέρα οι αγορές αναμένεται να σταθεροποιηθούν καθώς οι τιμές των μετοχών έχουν λάβει σε μεγάλο βαθμό υπόψη παράγοντες που θα επηρεάσουν τις μελλοντικές κινήσεις τους.
"Με την ανακωχή των 90 ημερών και την Κίνα να δείχνει υποχωρητική στάση, πιστεύουμε πως οι αγορές θα αρχίσουν να βρίσκουν σταθερό έδαφος από εδώ και πέρα" δήλωσε η Τσανγκ
"Υγιή" κέρδη
Παρά το επικρατούμενο αρνητικό κλίμα για τις ασιατικές μετοχές, τα κέρδη των εταιρειών παρέμειναν σε επαφή με την πραγματικότητα και σε καλή κατάσταση. Επιπλέον οι αποτιμήσεις των μετοχών έχουν επίσης προσαρμοστεί σε μια βασική χρηματοοικονομική μέτρηση -την αναλογία τιμών προς βιβλίο- που βρίσκονται κάτω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο τους. Ο λόγος τιμής προς βιβλίο μετρά την αγοραία αξία της εταιρείας στα καθαρά περιουσιακά της στοιχεία. Μια χαμηλότερη αναλογία δείχνει συνήθως πως η μετοχή είναι υποτιμημένη.
Στην Ασία, ο λόγος αυτός υποδηλώνει "μια πολύ αξιοπρεπή" επιστροφή σε ανοδική πορεία τους επόμενους 12 μήνες, δήλωσε η Τσανγκ. "Έτσι, συνολικά, με τους κινδύνους να υποχωρούν και τις βασικές αρχές να παραμένουν σταθερές, πιστεύουμε πως οι Ασιατικές μετοχές θα πάνε πολύ καλύτερα το 2019".