Προβληματισμό και διχασμούς στους κόλπους της Νορβηγικής κυβέρνησης έφερε η απόφαση του ταμείου πετρελαίου της χώρας αξίας 1 τρισ. δολαρίων, να χρηματοδοτήσει ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, χωρίς να περιμένει την απόφαση της κυβέρνησης επί του θέματος, η οποία αναμένεται μέχρι το τέλος αυτής της εβδομάδας.
Το μεγαλύτερο κρατικό ταμείο περιουσιακών στοιχείων του κόσμου πρότεινε τον Ιανουάριο να του επιτραπεί να επενδύσει σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια. Μια τελική απόφαση αναμένεται αυτές τις μέρες, αλλά το θέμα έχει προκαλέσει μια απροσδόκητα έντονη συζήτηση μεταξύ των κυβερνητικών αξιωματούχων, σύμφωνα με πολλούς ανθρώπους που συμμετέχουν στη διαδικασία.
Η απόφαση του υπουργείου Οικονομικών της Νορβηγίας έρχεται σε μια περίοδο αυξανόμενης συζήτησης σχετικά με το είδος του επενδυτή που θα πρέπει να είναι το ταμείο πετρελαίου. Αυτή τη στιγμή είναι ένα γιγάντιο ταμείο, το οποίο κατέχει σημαντικά μερίδια σε 9.000 εταιρείες, καθώς και ομόλογα και μη εισηγμένα περιουσιακά στοιχεία.
"Οι ιδιωτικές μετοχές ενδέχεται να διακινδυνεύσουν ολόκληρο το νορβηγικό μοντέλο διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων", προειδοποίησε ο Espen Henriksen, αναπληρωτής καθηγητής στη νορβηγική επιχειρηματική σχολή στο Όσλο και πρώην αξιωματούχος του ταμείου.
Κυβερνητικοί αξιωματούχοι και σύμβουλοι λένε ότι υπάρχει διάσπαση μεταξύ εκείνων που υποστηρίζουν ότι το ταμείο θα πρέπει να συνεχίσει να επενδύει σε τίτλους που διαπραγματεύονται δημόσια και εκείνους που πιέζουν να συμπεριφέρονται περισσότερο σαν ένα συνταξιοδοτικό ταμείο, με επενδύσεις και σε ένα ευρύ φάσμα μη εισηγμένων περιουσιακών στοιχείων.
"Κάποιοι περίμεναν ότι αυτό θα ήταν μια ολοκληρωμένη συμφωνία υπέρ των ιδιωτικών κεφαλαίων, καθώς θα μπορούσε να βοηθήσει στην τόνωση των αποδόσεων. Αλλά υπήρξε πολύ περισσότερη συζήτηση από ό, τι σκέφτηκαν", δήλωσε ένα άτομο που εμπλέκεται στη διαδικασία.
Οι ιδιωτικές μετοχές περνούν από μια περίοδο ανάπτυξης που οδήγησε σε αυξανόμενες τιμές για τις εταιρείες, προκαλώντας ερωτήσεις σχετικά με την αξία των χρημάτων για τους επενδυτές. Τα δικαιώματα έχουν επίσης αναδειχθεί ως σημείο αμφισβήτησης τα τελευταία χρόνια.
Το ταμείο πετρελαίου είναι πρόθυμο να αυξήσει τις αποδόσεις του εκμεταλλευόμενο την μακροπρόθεσμη επενδυτική του άποψη μέσω συμμετοχών ιδιωτικών κεφαλαίων ή υποδομών. Τον Ιανουάριο εξέφρασε την πεποίθηση ότι θα ακολουθήσει σταδιακή προσέγγιση των ιδιωτικών κεφαλαίων, ξεκινώντας από την επένδυση σε κεφάλαια ή παράλληλα με αυτά.
Προς το παρόν, επιτρέπεται να κατέχει το 10% των ιδίων κεφαλαίων των εισηγμένων εταιρειών εκτός της Νορβηγίας. Η πρόταση του ταμείου ήταν να μην υπάρξει όριο για τα ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία.
Κυβερνητικοί αξιωματούχοι εξέφρασαν ιδιαίτερη επιφυλακτικότητα στο επιχείρημα του ταμείου ότι η επένδυση σε ιδιωτικά κεφάλαια θα του επέτρεπε να αυξήσει την έκθεσή του σε εταιρείες τεχνολογίας, πολλές από τις οποίες παρέμειναν εκτός χρηματιστηρίου. "Αν κοιτάξετε σε τι επενδύουν τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, είναι συνήθως παραδοσιακές βιομηχανικές ομάδες", ανέφερε ένας αξιωματούχος.
Ο Ε. Henriksen δήλωσε ότι η σημερινή προσέγγιση της "de facto κατάταξης" παρείχε πειθαρχία τόσο για τους πολιτικούς όσο και για τους διαχειριστές κεφαλαίων. "Ένας από τους κινδύνους, εάν αφήσετε περισσότερη διακριτική ευχέρεια στους διαχειριστές του ταμείου, είναι ότι αφαιρεί τους περιορισμούς για τους πολιτικούς να προτείνουν επίσης επενδύσεις", πρόσθεσε.
Οι ανώτεροι νορβηγικοί πολιτικοί πρότειναν τα πάντα, από το διαχωρισμό του ταμείου σε δύο για να το κάνουν να επενδύσει σημαντικά περισσότερο στην ανανεώσιμη ενέργεια και στις αναδυόμενες αγορές.
Το Σαββατοκύριακο, το κυβερνών κόμμα του Συντηρητικού κόμματος της πρωθυπουργού Erna Solberg αποφάσισε να στηρίξει το ταμείο πετρελαίου που επενδύει σε έργα όπως αιολικά πάρκα και ηλιακά πάρκα.
Η έκθεση του σουηδικού ακαδημαϊκού Per Stromberg προειδοποίησε για τους κινδύνους που ενέχει το ταμείο να συνδεθεί ηθικά και τυπικά με μια βιομηχανία που έχει γίνει διάσημη για την αποφυγή φόρων και την έλλειψη διαφάνειας.