Με το Roadshow να έχει ξεκινήσει από το Λονδίνο την Δευτέρα, σήμερα ανοίγει το βιβλίο προσφορών για το καλυμμένο ομόλογο Tier II της Τράπεζας Πειραιώς. Όπως δείχνουν όλες οι πληροφορίες, το ομόλογο των 500 εκατ. ευρώ ανάδοχες τράπεζες του οποίου είναι οι Goldman Sachs, UΒS, Barclays, BNP, Credit Suisse και Nomura, έχει ισχυρή ζήτηση από επενδυτές οι οποίοι εν μέσω αναστάτωσης στην παγκόσμια αγορά λόγω του κορωνοϊού, αλλά και της συνεχώς αυξανόμενης πορείας της ελληνικής οικονομίας, προτιμούν τους τίτλους με υψηλή απόδοση.
Σύμφωνα με όλες τις πληροφορίες από το roadshow, η έκδοση έχει προσελκύσει το ενδιαφέρον μεγάλων διεθνών επενδυτών, με το επιτόκιο να διαμορφώνεται στο premarketing στην περιοχή του 6%.
Η έκδοση του ομολόγου έρχεται σε μια στιγμή που η JP Morgan αναβάθμισε την Τράπεζα Πειραιώς μαζί με την Alpha Bank υπογραμμίζοντας στην έκθεση της ότι "οι ελληνικές τράπεζες είναι η επιλογή μας για επενδύσεις από τον τραπεζικό κλάδο σε Κεντρική Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική".
Ο οίκος προχώρησε σε διπλή αναβάθμιση της σύστασης για την Τράπεζα Πειραιώς σε overweight από underweight, ανεβάζοντας την τιμή-στόχο στα 4,20 από 2,40 ευρώ.
Πιο συγκεκριμένα, για την Τράπεζα Πειραιώς, η JP Morgan ανέφερε:
Οι πιο θετικές προβλέψεις του οίκου για τα κεφάλαια της τράπεζας σε συνδυασμό με την εκτιμώμενη αύξηση της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων στο 6,3% ως το 2022 οδηγούν σε διπλή αναβάθμιση της σύστασης. Παραμένουν τα δομικά ρίσκα, ιδίως αναφορικά με το μετατρέψιμο ομόλογο, ωστόσο οι ανησυχίες για τη μετατροπή ίσως είναι υπερβολικές (overstated). Η JP Morgan επισημαίνει ότι το ιστορικό εκτέλεσης της διοικητικής ομάδας είναι καθησυχαστικό, ενώ με P/TBV στο 0,25 με ROTE 6,3% to 2020, βλέπει περιθώριο ανόδου 41% ως την νέα τιμή-στόχο των 4,2 ευρώ.