Τον κώδωνα του κινδύνου για τη συνέχιση της δραστηριότητας της ΔΕΗ, μετά τις ζημίες-σοκ των 542 εκατ. ευρώ και τη μείωση εσόδων που εμφάνισε η επιχείρηση το προηγούμενο έτος αλλά και την “τρύπα” που παρατηρείται όσον αφορά τις απαιτήσεις της εταιρείας σε σχέση με τις υποχρεώσεις της βραχυπρόθεσμα, κρούει ο ορκωτός λογιστής της Ernst & Young στην έκθεσή του για την οικονομική χρήση του 2018.
Όπως χαρακτηριστικά αναφέρει στην έκθεσή του ο ορκωτός λογιστής, στην κλειόμενη χρήση του 2018 η εταιρεία και ο όμιλος παρουσιάζουν μειωμένα έσοδα και υψηλές ζημίες προ φόρων, ενώ κατά την 31η Δεκεμβρίου 2018 οι βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις της εταιρείας και του ομίλου υπολείπονταν κατά 949 εκατ. ευρώ και 708 εκατ. ευρώ των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεών τους, αντίστοιχα.
Τονίζει δε ότι με βάση τις εκτιμήσεις της διοίκησης οι ανωτέρω συνθήκες, οι οποίες αναμένεται να συνεχιστούν κατά τη διάρκεια των επομένων δώδεκα μηνών μεμονωμένα αλλά και στο σύνολό τους μαζί με άλλα θέματα όπως αυτά περιγράφονται στις σημειώσεις των οικονομικών καταστάσεων, υποδηλώνουν την ύπαρξη ουσιώδους αβεβαιότητας η οποία ενδεχομένως θα εγείρει σημαντική αμφιβολία σχετικά με τη δυνατότητα της εταιρείας και του ομίλου να συνεχίσουν τη δραστηριότητά τους.
Άποψη που διατυπώνει εξάλλου και η ίδια η ΔΕΗ στην ετήσια έκθεσή της για τα αποτελέσματα του 2018, αν τονίζει ότι έχει διασφαλιστεί η ορθή συνέχιση της δραστηριότητάς της για τους επόμενους μήνες.
Πιο συγκεκριμένα, η επιχείρηση αναφέρει ότι με βάση τις προβλεπόμενες ταμειακές ροές του ομίλου και της εταιρείας για διάστημα 12 μηνών από την ημερομηνία σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων και προκειμένου να είναι σε θέση
να ικανοποιήσει τις υποχρεώσεις της, έχει προβεί, μεταξύ άλλων, στην εξασφάλιση αντλήσεων δανειακών κεφαλαίων μακροπρόθεσμης διάρκειας καθώς και αποδέσμευση (εγγυήσεων λόγω δανεισμού) δεσμευμένων καταθέσεων συνολικού ύψους 690,4 εκατ. ευρώ εντός του 2019, ενώ μέσω αναχρηματοδότησης ενός δανείου με ελληνική τράπεζα, η υποχρέωση αποπληρωμής μακροπρόθεσμου δανεισμού θα περιοριστεί στα 681,6 εκατ. ευρώ.
Πιο αναλυτικά, στις αντλήσεις δανειακών κεφαλαίων συμπεριλαμβάνονται η άντληση, τον Ιανουάριο του 2019, ποσού 155 εκατ. ευρώ από συνολική εγκεκριμένη γραμμή 255 εκατ. ευρώ από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων (ΕΤΕπ), η άντληση ποσού 162 εκατ. ευρώ από γραμμή χρηματοδότησης από την KFW IPEX BANK για την κατασκευή της μονάδας “Πτολεμαϊδα V” και η άντληση 200 εκατ. ευρώ από γραμμή χρηματοδότησης από κοινοπραξία ελληνικών τραπεζών για την αποπληρωμή του διεθνούς ομολόγου λήξεως 2019.
Επιπλέον, το Διοικητικό Συμβούλιο της ΔΕΗ και το Διοικητικό Συμβούλιο της Τράπεζας Εμπορίου και Αναπτύξεως Ευξείνου Πόντου - Black Sea Trade & Development Bank, έχουν εγκρίνει, τους οικονομικούς όρους νέας χρηματοδότησης ύψους 160 εκατ. ευρώ, πενταετούς διάρκειας με μία εφάπαξ αποπληρωμή στη λήξη του δανείου και ανταγωνιστικό επιτόκιο. Το δάνειο θα χρησιμοποιηθεί για την χρηματοδότηση του επενδυτικού πλάνου της ΔΕΗ Α.Ε.
Επιπλέον, εντός του Μαρτίου 2019 εισέπραξε από το Ελληνικό Δημόσιο ποσό ύψους 550,7 εκατ. ευρώ, ως προπληρωμή για την αξία της κατανάλωσης Η/Ε των φορέων του για το έτος 2019. Η προπληρωμή αυτή εκ μέρους του Ελληνικού Δημοσίου αναμένεται να επαναληφθεί και στο πρώτο τρίμηνο του 2020 βάσει πενταετούς συμφωνίας που υπεγράφη με το Ελληνικό Δημόσιο στις 14.6.2018.
Ακόμη, η ΔΕΗ εντός του Μαρτίου 2019 προέβη σε μείωση της έκπτωσης συνέπειας από 15% σε 10% για λογαριασμούς ηλεκτρικής ενέργειας έκδοσης από 1ης Απριλίου με αναμενόμενη ενίσχυση της κερδοφορίας της κατά 60 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση.
Πέραν αυτών, σύμφωνα με την ΔΕΗ, αναμένεται η επιστροφή του ετήσιου σωρευτικού απολογιστικού λογιστικού πλεονάσματος του Ειδικού Λογαριασμού ΑΠΕ (ΕΛΑΠΕ) Διασυνδεδεμένου Συστήματος και Δικτύου. Με βάση το δημοσιευμένο δελτίο του ΕΛΑΠΕ με εκκαθάριση μηνός Δεκεμβρίου έτους 2018, το πλεόνασμα αυτό ανέρχεται σε 191 εκατ. ευρώ και θα πρέπει να επιστραφεί το 2019 στους προμηθευτές ποσό 121 εκατ. ευρώ διαμορφώνοντας έτσι ένα αποθεματικό ασφαλείας του υπόψη λογαριασμού ύψους 70 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με το Νόμο 4585/2018.
Με δεδομένο ότι το μερίδιο της ΔΕΗ στο σκέλος της προμήθειας για το 2018 κυμάνθηκε σε περίπου 82%, εκτιμάται ότι το ποσό που της αναλογεί θα ανέλθει σε περίπου 100 εκατ. ευρώ. Απαραίτητη προϋπόθεση για την επιστροφή αυτή είναι η έγκριση, από τη ΡΑΕ, της σχετικής μεθοδολογίας που εισηγείται ο Διαχειριστής (ΔΑΠΕΕΠ) με αποτέλεσμα να μην είναι γνωστή η ακριβής ημερομηνία της επιστροφής.
Τέλος, η επιχείρηση σημειώνει ότι στην υπογεγραμμένη σύμβαση αναχρηματοδότησης των δύο ομολογιακών δανείων, που η μητρική εταιρεία σύναψε εντός του 2018 με κοινοπραξία ελληνικών τραπεζών προβλέπεται επίσης ότι το 70% των προσόδων από την πώληση των δύο λιγνιτικών θυγατρικών που δημιουργήθηκαν βάσει των διατάξεων του Ν.4533/2018 θα κατευθυνθούν στην αποπληρωμή των ανωτέρω δανειακών υποχρεώσεων, ενώ σε περίπτωση επιτυχούς έκβασης του διαγωνισμού πώλησης των ανωτέρω θυγατρικών εταιρειών εντός του πρώτου εξαμήνου 2019 οι ποσότητες προθεσμιακών προϊόντων ΝΟΜΕ που θα δημοπρατηθούν στο δεύτερο εξάμηνο 2019 θα μειωθούν, συμβάλλοντας στη βελτίωση της κερδοφορίας και των ταμειακών ροών της.
Όπως σημειώνει η ΔΕΗ, επί του παρόντος αυτά δεν έχουν ενσωματωθεί στις ταμειακές ροές. Ωστόσο, η διοίκηση, λαμβάνοντας υπόψη τις ταμειακές ροές του εγκεκριμένου προϋπολογισμού και όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες για το ορατό μέλλον, εκτιμά ότι ο όμιλος και η μητρική εταιρεία έχουν διασφαλίσει τη διατήρησή τους ως συνεχιζόμενες δραστηριότητες.