Σύμφωνα με τις χθεσινές δηλώσεις του επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Μάριο Ντράγκι, ότι η ΕΚΤ θα θα περιορίσει από το επόμενο έτος τις αγορές ομολόγων αν και το πρόγραμμα θα συνεχιστεί για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, η EKT προσπαθεί να ισορροπήσει μεταξύ των απαιτήσεων όσων κεντρικών τραπεζιτών είναι αντίθετοι με το τύπωμα χρήματος και των συναδέλφων τους που ανησυχούν πως η οικονομική ανάπτυξη εξακολουθεί να είναι υπερβολικά εύθραυστη.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν είχε και πολλές επιλογές. Η ανεργία που υποχωρεί στην Ευρωζώνη και η ανάπτυξη που συνεχώς επιταχύνεται κάνουν την δικαιολόγηση της αγοράς περιουσιακών στοιχείων πιο δύσκολη. Ωστόσο, η μείωση του μηνιαίου ύψους αγοράς ομολόγων ήταν τόσο ήπια, που ο Μάριο Ντράγκι την αποκάλεσε «αναπροσαρμογή». Οι αγορές θα μειωθούν στο μισό, δηλαδή στα 30 δισ. ευρώ τον μήνα, από το 2018, αλλά θα συνεχιστούν για τουλάχιστον ακόμη εννέα μήνες. Όσον αφορά στις αυξήσεις των επιτοκίων δανεισμού, δεν πρόκειται να αρχίσουν παρά «πολύ μετά» την ολοκλήρωση του προγράμματος αγοράς ομολόγων. Η Ευρώπη αυτή την περίοδο βρίσκεται σε κατάσταση αναμονής. Από την μία η ανάπτυξη και η εμπιστοσύνη έχουν ανακάμψει, όμως ο πληθωρισμός και οι μισθοί ακόμα δεν έχουν συμβαδίσει με το υπόλοιπο κλίμα.
Οι αποφάσεις της ΕΚΤ έχουν θετικό αντίκτυπο στους δανειολήπτες και για τις κυβερνήσεις και θα αποτρέψει ανατίμηση του ευρώ, που θα ήταν επιβλαβής για την ανάπτυξη, όμως οι τράπεζες δεν είδαν με πολύ ευχαρίστηση τις εξελίξεις. Οι επενδυτές προβλέπουν πως τα επιτόκια δανεισμού θα αυξηθούν μόνο αφότου έχουν ολοκληρωθεί οι αγορές περιουσιακών στοιχείων, ενώ η απόφαση της ΕΚΤ να επεκτείνει χρονικά τις αγορές ομολόγων σημαίνει πως οι τράπεζες είναι αντιμέτωπες με μεγαλύτερη περίοδο κατά την οποία πρέπει να πληρώνουν την ΕΚΤ ώστε να φυλάσσουν τα χρήματά τους σε αυτή. Επίσης, όσο μεγαλύτερο χρονικό διάστημα μεσολαβήσει μέχρι να αρχίσει η άνοδος των επιτοκίων τόσο χαμηλότερη θα είναι η απόδοση που αποκομίζουν οι τράπεζες από μακροχρόνια δάνεια που έχουν χορηγήσει.
